les retraites complémentaires Caisse des Dépôts et Consignations : Fitch sattend de fortes dépréciations de titres de participation sur 2011 Finance France

Lagence de notation Fitch Ratings a confirmé ce vendredi à a note de défaut émetteur à long terme AAA de la Caisse des Dépôts et Consignations CDC NasdaqGS CHINA actualité et sa note à court terme à F1+. La perspective de la note à long terme reste négative.

Les notes sont fondées sur lopinion de Fitch selon laquelle lintégralité des dettes financières de la CDC bénéficie de la garantie implicite de lEtat. Le 20 décembre 2011, Fitch avait modifié la perspective des notes de la CDC de Stable à Négative, à la suite de la modification similaire de la perspective des notes de la République française le 16 décembre 2011.

Quoique très peu probables, un changement défavorable du cadre juridique régissant la CDC ou un affaiblissement du soutien de lEtat pourraient conduire à un abaissement de ses notes. De même, une dégradation des notes de la France entraînerait automatiquement celle des notes de la CDC, souligne Fitch.

Les missions principales de la CDC sont la gestion des fonds dépargne règlementés notamment le Livret A collectés par les banques françaises, ladministration des systèmes publics de retraites et la gestion des dépôts juridiques réglementés principalement les dépôts des notaires. Par ailleurs, parmi ses mandats, la CDC est responsable de la tenue du compte de lagence centrale des organismes de sécurité sociale. La CDC est également engagée dans une activité dinvestissements à long terme destinés à soutenir le développement économique, notamment au travers du Fonds Stratégique dInvestissement FSI.

Fitch souligne dailleurs que les résultats de la CDC sont assez volatiles en raison de son portefeuille dactions. Fitch sattend à une érosion du résultat net de la CDC à fin 2011 à comparer à 3,2 Milliards dEuros en 2010, sous leffet des difficultés rencontrées sur les marchés du crédit et des actions. Par ailleurs, Fitch sattend à ce que de fortes dépréciations de titres de participation notamment Dexia Paris BE0003796134 actualité affectent le résultat de la CDC au 31 décembre 2011.